首先我们先看看M1-M2剪刀差的定义,它是衡量经济活力和市场预期的一个重要指标,反映了狭义货币(M1)和广义货币(M2)的增速差异。
那么要搞清楚M1-M2剪刀差,那就要先搞清楚什么是M1,什么是M2以及M0?
首先看M0,简单来说,M0就是被大家直接用于购买商品和服务的货币,也就是现金。你在菜场摊位买了一个馒头,你从钱包里面掏出的纸币和硬币就是M0。
M1又叫狭义货币:包括M0和单位活期存款,反映经济中的现实购买力。
M1非常重要,因为通过这个指标能大概的判断出企业生意到底好不好,比如说你去超市里购物,发现大家都疯狂的在买东西,那钱自然就源源不断的流入到了企业的活期账户里面,M1指标就会随之增加。反过来如果M1指标减少,那一般就代表着超市账上的活期存款数量是减少的,基本上也就可以判断企业的效益不怎么好。
近几年人们对M1数据提出了质疑,因为现在大家消费都不会用现金了,基本都是微信、支付宝了?这一部分钱是没有算在M1里面的,算在了M2里面,这样M1数据就失真了。所以呢,近期央妈也发了公告,说在2025年启动新的M1统计口径,把个人的活期存款,还有微信、支付宝里面的钱,也就是非银行支付机构客户备付金纳入到M1的数据里面那把个人的活期存款也纳入到M1数据里面,这样M1就从单纯观察企业的单一指标,变成了可以观察企业和个人消费的总体指标。
所以修正后的M1包括流通中货币(M0)、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。
M2又叫广义货币:包括M1、单位定期存款、居民储蓄存款、其他存款存款等,反映现实和潜在购买力。
一般而言,M2是央行会重点观察的数据,M2太高,说明有通胀的风险,央行一般会采取紧缩货币政策,反之,央行就会降准降息等手段加大货币投放,刺激经济。
一图以蔽之:
什么是M1-M2剪刀差
M1-M2剪刀差也叫M1-M2增速差,指的是M1的增速与M2的增速之间的差距。
·当M1增速大于M2增速,我们称之为正剪刀差,表明市场上的“活钱”增多,经济活力增强,企业和个人更愿意消费或投资。
·当M1增速小于M2增速,我们称之为负剪刀差,表明市场上的“死钱”增多,经济活力减弱,企业和个人更倾向于储蓄而非消费或投资。
我们来看下2024年至今10个月的M1-M2剪刀差数据
M1、M2及剪刀差折现图折线图
可以看到自2024年1月起
总之,随着2025年适度宽松政策推出,明年的财政政策会持续的发力,创造更多的社会需求,相信2025是个好年景!
部分图表和观点来自雪球
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