主讲：王瀚霆老师
【课程背景】
数字经济已成为中国经济高质量发展的核心引擎，中西部地区作为“东数西算”枢纽节点，正迎来数字产业基金、绿色算力基金、跨境数据流通等领域的政策机遇。然而，基金投资面临多重挑战，基金新政策适配性不足，项目尽调及投后管理流于表面或“通道化”，数字经济企业轻资产、高成长的特性与传统估值模型冲突，Pre-IPO阶段拥挤退出缺乏专业买家等。
本课程系统解析基金募投管退全流程，助力投资机构构建“政策+产业+科技”三位一体的投资管理体系。
【课程收益】
一次性弄懂数字经济基金投资管理经验，掌握新基金政策下的应对举措
通过实操案例掌握项目尽调及投后管理实操方法论
了解公募REITs等基金资产证券化退出渠道，掌握“以退定投”基金运作思路
【课程特色】
实战导向：
结合实际基金运作与投资项目案例，深入剖析基金政策和相关应对措施，帮助学员更好地理解和应用所学知识。
通俗易懂：
用通俗易懂的语言讲清楚财务、投资、测算模型等专业知识，即使没有财会背景的学员也能听懂基金运作和研判逻辑。
互动性强：
课程采用案例分析、小组讨论和现场问答等多种互动形式，鼓励学员积极参与，分享自身企业的实际问题和经验，增强学习的针对性和实用性。
【课程对象】投资公司、城投投资平台等公司的中层管理人员
【课程时间】2天（6小时/天）
【课程大纲】
一、数字经济基金募资策略与政策红利挖掘
1、政策空间与合规路径
“东数西算”补贴申报全流程：能耗指标置换规则、算力调度补贴申请材料清单
案例：中西部某半导体基金如何通过“地方引导基金+跨境架构”放大杠杆
2、国资LP与市场化GP的协同机制
常见国资LP的诉求解析
GP的应对策略：分层收益设计、风险隔离条款
国资LP谈判要点列示
3、险资参与数字经济基金的常见增信条款
险资偏好分析：优先级占比、期限匹配、退出保障
增信工具组合：政府性担保+数据资产质押+超额现金流覆盖
案例：某大数据基金通过“险资优先级+相关劣后”实现快速募集
二、数字经济产业投资布局与标的筛选
1、赛道选择与需求识别
数字经济细分领域投资价值研判
数字经济项目鉴别：云计算vs传统IDC的财务鉴别指标
2、估值模型与财务陷阱规避
续约率、收入增速的影响权重
数据资产DCF估值工具：数据成本、流通性等折算公式
3、跨境数据标注项目的风险评估
数据出境合规路径：中国《数据出境安全评估办法》的适用
标注质量评估体系：准确率、一致性、标注成本的三维监控模型
三、项目尽调实操与风险预警体系
1、数据资产尽调法则
权属核查：区块链存证记录、数据来源授权链、脱敏处理证明
安全审查：渗透测试报告、认证有效期、应急预案演练记录
2、算力中心建设的隐性成本模型
土地性质变更概率测算：农用地转建设用地的审批周期与成本
电力配套风险：绿电交易合同稳定性、电网负荷冗余度评估
案例：某算力中心因电力接入问题延期
3、动态风险预警系统构建
市场下行期压力测试模型：收入下降时的现金流覆盖率
租约到期分布预警：Top客户续租概率预测与替代方案储备
四、投后管理实操方案及数字化优化管理
1、主动赋能vs被动通道？
2、智能合约与自动化管理
对赌协议自动触发机制
能耗监测预警系统
产业资源嫁接与价值提升
算力采购需求对接：亚马逊、华为云的区域合作政策
五、基金及担保产品设计创新
1、结构化产品设计
“REITs+产业基金”联动模式：底层资产筛选标准
案例：某数据资产的资产证券化发行方案
2、政府性担保的创新设计
白名单准入标准：企业成立年限、研发投入占比、政府补贴依赖度
差额补足条款设计：触发条件、补足上限
3、跨境基金架构设计
QDLP基金的境外投资架构
双边税收协定应用
4、退出路径预研与准备
REITs内核要点、合规性优化调整方向
六、拓展延伸：基金管理领域的ESG考量
1、为何基金行业需要重视ESG？ESG能为基金管理带来什么？
行业痛点，降本增效，品牌溢价，风险规避，资本结构
2、全球及国内ESG基金成功案例解析
汽车行业
新能源行业
建筑行业
金融行业
七、实战演练：基金案例推演
任务：设计一只10亿规模的“东数西算”专项基金
结构设计：国资占比、GP跟投机制、退出条款
募资路线图：险资/产业资本/市场化LP等
风险清单输出：数据合规风险、市场竞争风险、团队稳定性
估值调整假设：起始收入、增长率假设等
授课老师
王瀚霆 绿色金融资产管理与ESG管理实战专家
常驻地：上海
邀请老师授课：13911448898 谷老师
